茅台涨价了，其他酒企跟不跟——这是自茅台宣布提高出厂价以来热度最高的话题之一，尤其是“白酒老二”五粮液的动作，最受行业关注。银河证券分析师认为，此次茅台提价为五粮液提价契机，而五粮液一旦提价，将打开千元价格带及以下品牌的价格空间。
然而半个多月时间过去，尽管五粮液、泸州老窖等都有涨价相关的传闻，但均被一一辟谣。要知道，从2008年茅台出厂价超过五粮液后，茅台的历次涨价五粮液都跟随，而这一次，五粮液却选择按兵不动，原因何在？
11月16日，记者注意到，由中国酒业流通协会主办的2023杭州国际酒业博览会宣布延期，延期原因主要是参展单位来函表示经销商、渠道商库存积压过高，导致无法正常采购。可见，白酒行业的高库存问题依旧未得到解决，无论大小酒企都在为渠道库存而头疼。部分行业声音指出，按五粮液等酒企目前的供需情况来看，要实现提价势必要控量。而控量需要酒企有充足的底气且对当前消费市场有足够信心，否则将可能对全年业绩目标的达成造成影响。
涨还是不涨，“五粮液们”陷入两难。
茅台历次涨价五粮液都跟随
近期白酒“涨价潮”传闻不断
根据“茅台时空”统计资料，本轮动价是贵州茅台自2001年上市以来的第8次调价。此前调价时间分别在2001年、2003年、2006年、2008年、2010年、2012年和2018年，调整幅度在10%-35%区间。经过8次调价，飞天茅台出厂价由2001年的218元/瓶，提升到如今超千元。
银河证券对比茅台和五粮液历次提价的稍早时间点发现：自2008年茅台出厂价超过五粮液之后，五粮液对历次茅台提价似乎都采取了跟随策略。也就意味着这一次五粮液也有了提价的契机。
具体来看，2008年，飞天茅台出厂价提高22%，为439元；同年五粮液的出厂价格由418元/瓶提高到438元/瓶，也就意味着这一年茅台出厂价已经超过五粮液；2010年，飞天茅台出厂价提高到563元/瓶；五粮液则将出厂价提高到509元/瓶；2012年，飞天茅台出厂价提高33%，达到819元，五粮液则在2013年紧跟着提价，出厂价提高到729元/瓶；2018年，飞天茅台再次涨价，出厂价由819元提高到969元，市场指导价调整到1499元。同年，五粮液的出厂价也提高到789元/瓶。
正因如此，此次茅台提价，除了茅台的终端零售价格受关注，五粮液等酒企是否会跟涨、白酒行业会不会出现涨价潮等也成为关注焦点。
在茅台宣布提价之后仅一天时间，一份题为《泸州老窖怀旧酒类营销有限公司文件》的通知在网上流传，通知显示泸州老窖旗下60版特曲经销商结算价格提高。不过随后泸州老窖否认了“跟风涨价”的说法，相关人员回应称：提价策略早已制定，并不是跟风茅台。而泸州老窖涨价的产品也并非主打产品，与飞天茅台之于茅台的意义明显有所不同。
五粮液方面，11月7日，有媒体报道称，五粮液回应了提价传闻，称对于提价事宜公司内部确有讨论，但具体事项尚未确定。记者就此联系五粮液相关工作人员进行求证，对方表示，“这是不实消息，请以官方消息为准”。
价格倒挂问题仍未完全解决
高库存成涨价最大“绊脚石”？
茅台之后，一众酒企有了提价契机，但价格能否真正提起来仍未可知。根据贵州茅台发布的公告，此轮价格调整只涉及出厂价格，不涉及该公司产品的市场指导价格，也就意味着中间商依然有大量的利润空间，但其他酒企的情况却并非如此。
目前行业较多的声音是不会出现白酒涨价潮。比如白酒行业分析师蔡学飞称，茅台提价确实会拉高行业的价格空间，但是大多数酒企都在消化疫情导致的高库存与价格倒挂，所以不大可能带来行业性的涨价潮；白酒行业分析师肖竹青也认为，其他酒厂没有跟进涨价的基础，一方面是现在茅台之外白酒品牌社会库存量太大，涨价涨不起来，另一方面是目前整个白酒行业内卷竞争非常严重。
此前也报道过，白酒行业今年普遍面临高库存、动销缓慢、价格倒挂等难题。以第八代五粮液为例，该产品的建议零售价为1499元/瓶，但是6•18大促期间，该产品在五粮液天猫淘宝及京东的旗舰店中，售价一度逼近1000元左右；而在部分电商平台，还出现了低于1000元价格的产品。比如在淘宝一门店，在领取百亿补贴后，第八代五粮液的售价去到了859元/瓶，这一价格相较于1499元的原价近乎砍半，同时低于889元/瓶的计划内出厂价，价格下跌幅度如此之大实属罕见。
从报表来看，五粮液的渠道库存压力从2022年开始就已有所显现。根据财报数据，2022年五粮液酒类产品的整体库存为23328吨，同比增长10.24%；其中五粮液产品的库存为2961吨，同比增加52.8%。在2022年度股东大会上，五粮液方面也提到了价格倒挂问题，称受多因素影响，今年“普五”价格确实有所倒挂。不过五粮液也表示今年有信心实现顺价。
不只是五粮液，包括国窖1573、君品习酒、青花郎酒等千元价格带产品此前都存在价格倒挂现象。中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》中也提到，2023年1月-5月超过半数的经销商和零售商反馈白酒市场面临“价格倒挂”问题最为严重，严峻程度超过“现金流压力”“库存压力”，白酒的“价格倒挂”问题成为当下行业重点关注且亟待解决的问题。显然，从价格倒挂到价格上涨，这其中还有很长的路要走。
从近期的情况来看，中银国际证券研报指出，五一之后行业需求疲软，对五粮液和系列酒的高价位产品都有一定冲击，销售团队及时调整策略应对环境变化，二季度主动降速，控制普五发货节奏，降低渠道库存，三季度重新发力，收入增速环比明显改善。三季度五粮液酒价格940元左右（批价），环比二季度小幅下降，同比下降30元左右，“由于价格处于低位，产品性价比较高，我们判断三季度终端动销情况较好。”
根据记者整理发布的最新一期《湾区酒价》，第八代五粮液的市场零售均价为1116.81元。在广深两地的华润、沃尔玛等超市，该产品的售价多在1000-1200元之间；而在线上平台的价格则明显低于线下，如京东上的售价为1009元，朴朴超市上的价格更是低至978元/瓶。
提高价格VS消化库存
经销商、渠道商怎么看？
11月16日，一则“2023杭州国际酒业博览会宣布延期”的消息，将白酒行业的高库存问题再次摊开，中国酒业流通协会称延期原因主要是参展单位来函表示经销商、渠道商库存积压过高，导致无法正常采购，“超过半数企业要求本届展会延期召开”。
同样值得关注的是，10月的深圳秋糖会观展超25万人次，落后于2019年秋糖会的超30万人次。可见经销商、代理商的参展热情还没恢复至疫情前，也反映出其对当下白酒消费市场的信心不足。
事实上，酒水市场需求不及预期从中秋国庆双节的销售情况就能看出，即便是在“中秋+国庆”的消费旺季，预期中的反弹也并没有到来，不少白酒经销商都坦言今年的白酒双节消费市场并没有太多惊喜。
行业人士指出，对于绝大多数的白酒企业来说，当下最重要的任务不是提高价格，而是清理库存。
对于茅台提价后其他酒企的跟涨问题，记者也采访了一些经销商与代理商，他们的观点几乎一致，认为当前除茅台以外的白酒产品渠道库存仍比较大，在供过于求的情况下价格很难涨上去，能否涨价要看市场需求能不能提高。
“市场必须活跃起来，需求必须提升，才能真正实现终端价格的提升。现在我们并不缺酒卖，缺的是人来买，量摆在那里，价格怎么能提得起来？”一位白酒经销商如此说道。另一位渠道商则表示，今年以来几乎所有的名酒均面临库存过高，价格卖不上去的问题，即使品牌方控货，经销商也不愁没货卖。
根据中国酒业协会此前的调查，酒行业从业者认为今年市场遇冷主要原因有以下几点：一是消费者的收入有所减少；二是受到白酒消费市场整体需求的下降趋势影响；三是消费者的消费观念发生变化；四是疫情后聚餐/走亲访友等需求没有完全释放；以及消费的动能与信心不足，经销商心态谨慎，不敢轻易投资等因素。
显然，面对市场、价格、库存等多方阻力，“五粮液们”都在等一个涨价的最佳时机。
